Archive

闇株新聞 the book


闇株新聞 the book
発売中です。
よろしくお願いします。

なぜ好調な米国雇用統計なのに「ユーロ高」「ドル安」になったのか?

2012年08月06日

なぜ好調な米国雇用統計なのに「ユーロ高」「ドル安」になったのか?

 先週末(8月3日)の米国株式市場は、発表された7月の雇用統計(雇用者数)が予想を大きく上回ったことから217ドル高の13,096ドルと急伸しました。

 ただその前日までは、FOMC(7月31日~8月1日)とECB理事会(8月2日)で具体的な政策変更が見送られて世界的にやや失望感が出ていましたので、まさに状況が「一変」したことになります。

 その雇用統計発表後の金融市場で、どうしても「違和感」を感じたことがあります。

 それはドルが対ユーロで下落したことです。発表前の1ユーロ=1.22ドル台から1.24ドルの直前まで「ユーロ高」「ドル安」となりました(引け値は1ユーロ=1.2386ドル)。

 「大きな変動」ではないのですが、従来の感覚では好調な雇用統計は一層の金融緩和期待の後退となり「ドル高」要因のはずです。確かに対円でみると発表前の78.20円台から78.70台まで「ドル高」となっています(引け値は1ドル=78.45円)。

 特にここ半年くらいは米国の金融緩和の度合がユーロ圏より少なく、2月頃の1ユーロ=1.35ドル近辺から最近の1.20ドル台まで「ユーロ安」「ドル高」となっていました。そこへさらに米国の雇用統計が好調と発表された直後の「ユーロ高」「ドル安」は非常に違和感があるのです。

 それでは逆に「ユーロ高」となるような材料が何か出ていたのでしょうか?

 まず7月26日にドラギECB総裁や独仏首脳の「ユーロを守るためにあらゆる方法をとる」という発言で、特にスペイン国債のECBやESMによる購入が期待され、一時7.7%まで上昇していたスペイン10年国債の利回りが6.6%程度まで低下していました。

 ところが8月2日のECB理事会では「具体的な話」が何もなく失望感が出て、当日のスペイン10年国債の利回りは再度7%に乗せ、上昇していたユーロも下落していました。

 それが米国雇用統計発表のあった先週末は、スペイン10年国債利回りが6.77%まで低下してユーロも上昇となったのです。さらに前日下落していた欧州株式もDAXが4%近い上昇となりました。

 どの報道を見ても「欧州債務危機に対する当局への信頼感がやはり高まった」とか「リスク許容度が高まって(ドルからユーロなど他通貨への投資が増えて)ドル安になった」などとあるのですが、どれも先週末1日で急に変化したわけではないはずです。

 何故こだわるのかと言いますと、「事実(あるいはニュース)」に対する市場の「反応」が従来と違うときは「何か重要な変化を見逃している」可能性があるからです。だからその「何か」を探さなければならないのです。

 ただECB理事会後のドラギ総裁の発言の中に「ユーロは不可逆的だ。不可逆的ということはリラやドラクマに戻ることはないと言うことだ。ユーロの下落に賭けることは無意味だ」というのがあります。

 しかしこれも「ギリシャやスペインのユーロ離脱はあり得ない」とユーロの投機売りを牽制したもので、量的緩和など追加の非標準的措置(つまり思い切った措置)による自然なユーロ安まで否定したものではありません。

 確かにユーロ・ドルの取引は世界的に非常に大きいため、ちょっとした心理の変化でポジションが大きく調整され、どうしてもショート気味の(あるいはアンダーウエイトの)ユーロは「買い戻されやすい」ことは事実です。

 しかし上昇する理由が見つからない中で「わずかとはいえ」ユーロがドルに対して上昇したことは、非常に気になるので引き続き注視していきます。

 先週末は、円は対ドルでも対ユーロでも「円安」となりました。今週(8月8日~9日)には日本銀行の政策決定会合があるのですが、FRBとECBが積極的に動いても「小手先」だけの日本銀行なので、何かインパクトのある政策が打ち出される可能性は「ゼロ」です。

 したがって「円安」が続くとも考えにくいのですが、こちらも注視していくことにします。
 
闇株にご賛同頂ける方は下のバナーをクリックをして頂けると助かります。
現在は「株ランキング1位」です。

 

Ads by Google

コメントをする⇒
| Comment:5 | TrackBack:0
■為替・金融 » ユーロ | 2012.08.06
関連記事
闇株新聞プレミアム

各種メディアに掲載されている闇株新聞の裏・・・

闇株新聞プレミアム
Ads by google
Ads by Google
最新記事
最新コメント
全記事表示リンク
フェイスブック
カテゴリ
カレンダー
プルダウン 降順 昇順 年別

07月 | 2012年08月 | 09月
- - - 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 -


ブログ内検索
Loading
お問い合わせ

※ページが見れない・表示されないという方はお手数ですが、原因究明のためお使いのOSとブラウザを記述の上お問い合わせ頂けますようお願い致します。

名前:
メール:
件名:
本文:

闇株新聞プレミアム

各種メディアに掲載されている闇株新聞の裏・・・

闇株新聞プレミアム