Archive

闇株新聞 the book


闇株新聞 the book
発売中です。
よろしくお願いします。

雪国まいたけの「ますます奇怪な」TOB

2015年03月26日

雪国まいたけの「ますます奇怪な」TOB


 本日(3月25日)付け朝日新聞(朝刊)・新潟版に、雪国まいたけの創業者である大平喜信氏のインタビュー記事が掲載されています。

 大平氏については、コンプライアンス上の問題があるとして2013年11月に雪国まいたけの代表取締役を追われていたのですが、今回は取締役の追加選任を求めた臨時株主総会の開催許可を新潟地方裁判所・長岡支部から得ていました。

 大平氏は、その時点で資産管理会社分などを合わせて雪国まいたけ株式を2350万株(発行済み株数3889万株の60.4%)保有しており、臨時株主総会さえ開催されれば大平氏の株主提案は問題なく承認されるはずでした。

 ところが大平氏らはこの2350万株のうち2130万株を第四銀行ら数行に借入れの担保として差し入れていたのですが、その株式が2月23日に突然に担保権行使され、すべて奪われてしまいました。さらにご丁寧に第四銀行ら数行は担保権行使で取得した株式をすべてベイン・キャピタルのTOBに応募してしまいました。

 大変に問題がある取引ですが、なぜかマスコミを含む世間一般の評価は「コンプライアンス上の問題がある大平氏の影響力を排除するために、海外ファンドの(要するに禿鷹ファンドです)べイン・キャピタルがTOBで傘下に入れてしまうことは好ましい」という奇怪なものばかりです。

 そういう中で「少なくとも大平氏の言い分も聞いてみよう」というマスコミ人として至極当然な行動をとる記者が「まだ朝日新聞にもいたのか!」と驚いたのですが、大変に重要な事実が語られているにもかかわらず朝日新聞は当然のように全国版には掲載せず地方版(新潟版)に押し込めてしまいました。

 ここからは朝日新聞・新潟版のインタビュー記事をベースに、本誌独自の取材で得た情報を付け加えます。

 まず大平氏が臨時株主総会の開催を要求した経緯は、2013年11月に代表取締役を辞任した後、コンプライアンス重視のためやらで自薦他薦で入り込んできた現経営陣の行動に不信を抱いたからです。

 具体的には会社のクレジットカードを私的に使っているとか報酬額をお手盛りで引き上げておきながら大平氏らの帳簿閲覧請求に応じないため、やむなく大平氏らが臨時株主総会を招集して取締役を増員してチェック機能を果たそうとしたようです。

 ここで「そんなことは単なる証拠のない言いがかりではないか?」との意見も出てくると思いますが、こう考えてください。

 大平氏は創業者であり(少し前まで)資産管理会社などを入れて発行済み株数の6割以上を保有していました。その大平氏のインセンティブとは雪国まいたけの業容を拡大し企業価値を最大化することにほかならず、これは見事に一般株主や株式市場さらには日本経済と「利害が完全に一致している」ことになります。

 逆に、コンプライアンス重視のためやらで自薦他薦で入り込んできたサラリーマン現経営陣のインセンティブとは必ずしも同じものではなく、中には一般株主や株式市場さらには日本経済の「利害に反する行動をとる」ものがいてもおかしくありません。

 つまり行き過ぎたコンプライアンス重視は、こういうふうに企業価値を棄損していることもありうるのです。

 そこで問題の2月23日早朝に、数行の銀行が差出人となり「担保権を実行する」と書いた消印のない封筒を大平氏の自宅郵便受けに投げ込んでいき、同日午前8時にはメインバンクである第四銀行の担当者が同じ文書を持参したそうです。

 確かに同日の午前7時に、べイン・キャピタルがTOBを計画して雪国まいたけがそれを検討しているとのIRが出されており、これで第四銀行らが担保権行使による雪国まいたけ株式取得がインサイダー取引に当たらないとしているようです。

 しかし実際には第四銀行らは2月20日にベイン・キャピタルとの間で「TOB応募予約契約」を締結しており、これを「インサイダー取引ではない」とするには、かなりの無理があるはずです。

 まあ金融庁・銀行・会社(雪国まいたけの現経営陣)らが、コンプライアンス重視の名目のもとに「問題なし」としてしまったのでしょうが、じゃあ仮に本誌が同じことをやったら間違いなく「その翌日に強制捜査」となっていたでしょう。

 さらに驚くべきことは、第四銀行らは高率の遅延損害金を加算していたにもかかわらず「株の担保行使価格が借金額を上回った」として315万株(約8億円)を返却してきたそうです。

 つまり第四銀行らは、十分に担保でカバーされている貸付金を「大急ぎで」担保権行使をして大平氏らの株式を取り上げ、開催許可の出ている臨時株主総会を無意味なものにしてしまったのです。

 朝日新聞・新潟版のインタビュー記事は、明日(3月26日)も掲載されるようですので、明日も続けます。また突然に10%超の大株主として現れた「別のファンド」の正体も明日です。


Ads by Google

コメントをする⇒
| Comment:0 | TrackBack:0
■闇株的見方 » 株式 | 2015.03.26
関連記事
闇株新聞プレミアム

各種メディアに掲載されている闇株新聞の裏・・・

闇株新聞プレミアム
Ads by google
Ads by Google
最新記事
最新コメント
全記事表示リンク
フェイスブック
カテゴリ
カレンダー
プルダウン 降順 昇順 年別

02月 | 2015年03月 | 04月
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 - - - -


ブログ内検索
Loading
お問い合わせ

※ページが見れない・表示されないという方はお手数ですが、原因究明のためお使いのOSとブラウザを記述の上お問い合わせ頂けますようお願い致します。

名前:
メール:
件名:
本文:

闇株新聞プレミアム

各種メディアに掲載されている闇株新聞の裏・・・

闇株新聞プレミアム